엔화 환율과 투자 전망: 2024년 12월부터 2025년까지

 

 

*개인적인 의견입니다:)
일본 엔화에 관심을 가지신 분이라면 최근의 엔저 현상이 많은 주목을 받았을 것입니다. 특히, 2024년 초부터 이어진 엔저 현상은 일본이 해외여행 1위 국가로 떠오르는 데 크게 기여했으며, 많은 사람들이 이익을 누릴 수 있었습니다. 저 역시 올해 도쿄 여행을 통해 엔저의 혜택을 체감했지만, 최근 들어 엔화 환율이 서서히 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 이에 따라 2024년 12월과 2025년의 엔화 흐름에 대해 전망을 정리해 보았습니다.
 
일본 경제와 BOJ의 통화정책 방향
 
현재 일본은행(BOJ)의 우에다 가즈오 총재는 “2024년 이후 경제 상황에 따라 금리 인상을 검토할 가능성을 열어두고 있다”고 밝혔습니다. 이는 일본이 장기적인 초저금리 정책에서 벗어날 수 있다는 시사를 담고 있지만, 실제로 금리 인상은 현실적으로 쉽지 않은 상황입니다.

1. 금리 인상 가능성 낮음
• 일본은 오랫동안 디플레이션 위험에 직면해 있으며, 이러한 환경에서 금리 인상은 소비와 투자를 둔화시키고 경제 회복에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다.
• 금리 인상으로 인해 엔화 강세가 나타날 경우, 일본 수출 기업들이 경쟁력을 잃을 가능성이 있으며, 이는 일본 경제의 성장 기반을 약화시킬 수 있습니다.
 
2. BOJ의 금리 인상 보류 가능성
• 일본은행은 초저금리 기조를 유지하며, 경기 부양을 목표로 통화정책을 완화적으로 운영해 왔습니다.
• 이러한 상황을 종합적으로 고려할 때, 일본은행이 금리 인상을 단행하기보다는 당분간 동결 기조를 유지할 가능성이 높아 보입니다.
 
2024년 12월 환율 전망

 
현 경제 환경을 고려하면, 일본 엔화의 환율은 단기적으로 달러 대비 150~155엔 범위를 유지할 가능성이 큽니다.
• 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 동결 기조와 일본은행의 통화정책이 계속 맞물릴 경우, 양국의 금리 차이는 여전히 엔화 약세를 유지하는 주요 요인으로 작용할 것입니다.
• 또한, 글로벌 투자자들의 리스크 선호 심리가 유지된다면, 달러 대비 엔화의 상대적 약세가 지속될 가능성이 큽니다.
 
2025년 엔화 흐름: 강세 가능성
 
2025년에는 글로벌 경제와 지정학적 환경에 따라 엔화 흐름이 달라질 수 있습니다. 특히, 2기 트럼프 행정부 출범 가능성이 글로벌 시장에 미칠 영향을 고려해야 합니다.
 
1. 트럼프 행정부와 미국 경제정책
• 트럼프 행정부는 보호무역주의와 환율 정책을 중심으로 한 경제 기조를 이어갈 가능성이 큽니다.
• 달러 약세를 유도하는 정책이 시행될 경우, 엔화가 상대적으로 강세를 보일 가능성이 높습니다.
 
2. 엔화 강세 시나리오
• 미국이 금리를 인하하거나 글로벌 경제가 침체될 경우, 안전자산으로서의 엔화 수요가 증가할 수 있습니다.
• 일본은행이 금리 동결 기조를 유지하면서도 엔화 강세를 억제하기 위해 외환시장 개입 등을 활용할 가능성도 있지만, 그 효과는 제한적일 수 있습니다.

 

사견 요약
• 단기적으로(2024년 12월): 달러 대비 엔화는 150~155엔 범위를 유지할 가능성이 높다
• 중기적으로(2025년): 미국의 금리 인하 가능성, 지정학적 리스크 증가, 트럼프 행정부의 환율 정책 등이 엔화 강세를 유발가능성이 높음. 따라서, 2025년에는 엔화 강세가 나타날 가능성이 높아 보임.
 
이상입니다:)